在我的资产配置中，红利股占有重要位置。高息红利股不仅能提供稳定的现金流，还能通过分红再投资实现长期财富增长。然而，除了人人都会买的银行股，红利股的选择过程会有很多的坑，以至于我要单开一篇文章记录这些坑。
分红不填权
首先我们要明白，分红不保证填权。这是我进入股市后自己悟出来的。分红如果不填权，那么分红就只是一个数字游戏，根本没有实际意义。我关注的自媒体博主尽管有的很厉害，把分红率讲得头头是道，但从来没有提过分红不填权这个问题。实际上，分红不填权的股票比比皆是，尤其是那些高息红利股。比如渤海轮渡，2012年上市至今，连续分红14年，但是复权后涨幅仅25.91%，真真是没跑过通胀。
不分析经营情况
现在东方雨虹的股息率在任何高股息率榜上都能排到前列。但是我们如果读一读他的财务指标，就能明白这么高的分红率，一方面是因为股价跌得太惨，另一方面是因为公司经营情况并不理想。老板把账上所有现金一分了之。此外作为房地产的上下游企业，东方雨虹的经营情况也会受到房地产周期的影响。高股息率并不意味着高质量的红利股。
周期型企业
周期型企业的红利股风险也比较大。比如钢铁、煤炭等行业的龙头企业，虽然分红率很高，但是这些企业的盈利能力和现金流都高度依赖于大宗商品价格的波动。大宗商品价格一旦下跌，这些企业的分红能力就会受到严重影响。另外，不要尝试去历史K线图中数出一个完整周期的时长而推算当前处于周期的什么位置。经济生产形势一直在变，周期可能会越拉越长。因此，在选择红利股时，应该避免周期性较强的企业。
股本稀释
大秦铁路在20年发行可转债用于购买大股东手里的土地，去年债券到期转股，股本从20年初的149亿增加到现在的201亿，增加了35%。股本稀释会直接影响每股收益和分红能力，从而影响红利股的吸引力。在选择红利股时，应该关注公司的股本结构和未来的融资计划，避免选择那些可能会进行大规模股本稀释的企业。
总结
红利股的第一性：分红伴随填权。怎么确认是否填权呢？打开同花顺，在操盘必读里面，有一个数据是关于上市价格和至今涨幅，涨幅大的话，说明分红基本填权了。具体些就是年化收益10%以上。
如果是在股价下行阶段的红利票，一定要问清楚股票下跌原因，比如企业经营恶化、股本稀释等问题。可以问同花顺或者东财的AI，最近股票下跌原因。
最后，警惕股本稀释情况，可以在app的股本股东栏里，查看股本变化.